上海滩讲的是什么故事？
这是一个发生在三十年代旧上海滩的故事。赵龙坤和他的二哥赵龙标是靠收保护费和贩卖鸦片为生的青帮混混。一天，二哥赵龙标遇到了从法国留学回来的冯婧，被她深深吸引。于是赵龙标派他的弟弟赵龙根去接近她。冯婧是一名爱国志士，她的任务，就是打入青帮内部，然后找机会为她的未婚夫陈晓东报仇。陈晓东是地下党员，本来他是受组织的指派，来刺探青帮头目老大的秘密的，结果却被赵龙标亲手杀害。
赵龙根爱上了冯婧，冯婧为了取得他们的信任，也假装接受赵龙根的爱。赵龙根是老大属下四大护院之首，老大对赵龙根也是甚为器重。冯婧得知老大打算吞并整个上海滩，还打算从日本购买一批军火。
赵龙根在一次冲突中误伤了老大，而老大并未责怪他。赵龙根为表示对老大的效忠之心，也为了刺探老大购买军火的秘密，主动请缨押送军火。赵龙根派自己的兄弟张东升去和日本人接头，日本人见张东升一人前来感到怀疑，而张东升告诉日本人，赵龙根就在附近，一有情况，他们就会以口哨为号发动袭击。日本人信以为真，把军火车钥匙交给了东升。没想到东升也是中共地下党，他顺利控制了军火车。赵龙根等人听到口哨以为是冯婧他们来了，冲下车，遭到了冯婧和东升猛烈的还击，赵龙根身受重伤。
老大知道了赵龙根接近冯婧的事，以为冯婧是共产党派来的，想要利用赵龙根接近老大，因此对赵龙根恨之入骨。赵龙根在冯婧的精心护理下康复出院，他去向老大请罪，老大想要借机杀掉他，冯婧闻讯赶来劝阻但还是于事无补。赵龙根被手下活活打死。老大让赵龙标把军火找回来，赵龙标把这一消息告诉了冯婧，冯婧急得像热锅上的蚂蚁团团转。
东升在和陈晓东的未婚妻喜儿过夜的时候被杀。冯婧在得知消息之后，连夜把军火转移。在和前来捉拿冯婧的张天明的对峙中，被一颗飞来的子弹杀死了。
赵龙根被埋后，他的弟弟妹妹和大哥赵龙标一起给赵龙根上坟，冯婧的尸体恰被埋在赵龙根的旁边。老大让赵龙标再去寻找军火的下落，赵龙标为了向老大示忠，假扮成打草鞋的小贩来到冯婧原来住的地方打探消息，结果被张天明打死。赵龙根死后，老大对陈晓东的妹妹婷婷垂涎三尺，常常叫她为他唱软红尘。婷婷为了报仇，也假意迎合老大，老大常和婷婷在一起饮酒唱歌。一次，他喝醉酒，欲对婷婷施暴，结果被婷婷杀死（这是片尾曲中“有情无情，何须寻问”一句的由来）。
赵龙坤把赵龙根和赵龙标气得发疯时的样子看在眼里，他知道这一切都是因为他那不争气的哥哥。大哥死后，他一个人带着弟弟妹妹过日子。